阿里“重倉(cāng)”東南亞，Lazada不是唯一籌碼

圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

對(duì)阿里巴巴而言，電商市場(chǎng)正處朝陽(yáng)時(shí)刻的東南亞，在某種程度上具有一定的“高地意味”——人口超6.5億，GDP超3.3萬(wàn)億美元的東南亞，不僅能豐富阿里的收入構(gòu)成，也能為其構(gòu)筑一條更長(zhǎng)的增長(zhǎng)跑道。

根據(jù)阿里最新一份財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，較2020年同期，2021年Lazada收入增長(zhǎng)了82%，年度活躍客戶(hù)群更是增加到了1.3億，雙重加持下，其GMV達(dá)到了210億美元。而在阿里老家中國(guó)，其客戶(hù)管理業(yè)務(wù)增幅僅為3%。除開(kāi)市場(chǎng)本身旺盛的需求，東南亞有關(guān)部門(mén)所出臺(tái)的相關(guān)政策和法規(guī)（吸引外商加入，以幫助當(dāng)?shù)亟㈦娚獭靶禄ā保┮矠榘⒗飵?lái)了一定助力。

如前文所述，東南亞市場(chǎng)的電商相關(guān)業(yè)務(wù)仍處于增長(zhǎng)階段。在網(wǎng)購(gòu)遍地生根之前，東南亞市場(chǎng)甚至很少有大型實(shí)體零售店存在。這一先決條件，為阿里通過(guò)建立倉(cāng)儲(chǔ)、物流和配送網(wǎng)絡(luò)，以迅速擴(kuò)大其在東南亞市場(chǎng)的業(yè)務(wù)規(guī)模創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。另外，為提高與用戶(hù)之間的粘性，建立“阿里護(hù)城河”，除開(kāi)電商相關(guān)業(yè)務(wù)，阿里不忘在東南亞市場(chǎng)排兵布陣，先后接入了包括游戲、直播、支付、云計(jì)算等“新業(yè)務(wù)板塊”。

（東南亞市場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)潛力。圖源：淡馬錫控股，日經(jīng)新聞）

根據(jù)Facebook與Bain聯(lián)合出具的一份調(diào)研結(jié)果顯示，東南亞地區(qū)45%的受訪(fǎng)消費(fèi)者表示其“購(gòu)物行為主要發(fā)生在線(xiàn)上”，這一比值相較2020年的33%上漲了12%。且東南亞市場(chǎng)的線(xiàn)上零售額在總零售額中的占比也從5%增加到了9%，增速已然趕超了巴西、中國(guó)和印度。另外，還有37%的受訪(fǎng)消費(fèi)者表示，相較于其他支付方式（如現(xiàn)金、卡、銀行轉(zhuǎn)賬），其更傾向于選擇數(shù)字錢(qián)包。這一市場(chǎng)基因，同樣為阿里在東南亞市場(chǎng)建立并擴(kuò)大集團(tuán)的線(xiàn)上支付業(yè)務(wù)增添了動(dòng)力。值得一提的是，阿里的食品配送業(yè)務(wù)（外賣(mài)）也在東南亞市場(chǎng)迎來(lái)了蓬勃發(fā)展——在中國(guó)市場(chǎng)如魚(yú)得水的阿里，亟需在東南亞地區(qū)“復(fù)制”其成功經(jīng)驗(yàn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，華爾街方面似乎“嚴(yán)重低估了阿里在東南亞市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿Α?。以阿里在東南亞的勁敵Sea Limited為例，Sea Limited上一財(cái)年的GMV為354美元（Sea Limited估值已接近1000億美元），而Lazada上一財(cái)年的GMV為210億美元。若使用GMV直接比率，阿里在東南亞業(yè)務(wù)市值占其總額的20%，Lazada的估值應(yīng)該在700億美元。再加上阿里可以在增長(zhǎng)市場(chǎng)份額的同時(shí)，靠其云計(jì)算、支付、食品配送等一系列組合拳承擔(dān)業(yè)務(wù)虧損，阿里的溢價(jià)應(yīng)該更高于Sea Limited。

（阿里巴巴與Sea limited的對(duì)比。資料來(lái)源：YCharts）

現(xiàn)階段，阿里市銷(xiāo)率明顯低于Sea Limited。另外，Sea Limited也在其財(cái)報(bào)中闡明了其“嚴(yán)重的虧損”，這并不符合市場(chǎng)所期待的長(zhǎng)期主義。如果Sea Limited后期準(zhǔn)備靠提高其服務(wù)價(jià)格以提高盈利，阿里旗下的Lazada在東南亞市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)將更為明顯。

另外，阿里還與軟銀一起，持有東南亞市場(chǎng)另一電商巨頭Tokopedia的大量股份。就目前阿里在東南亞的一系列部署看來(lái)，后期市場(chǎng)或?qū)⒂型吹桨⒗镌跂|南亞市場(chǎng)更多的并購(gòu)行為。加上Tokopedia在內(nèi)，阿里在東南亞的業(yè)務(wù)規(guī)模估值或?qū)⑦_(dá)到1500億-2000億美元。種種因素不難看出，阿里在東南亞市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力不容小覷，多元化的業(yè)務(wù)布局，也將為阿里提供除中國(guó)市場(chǎng)外的增長(zhǎng)賽道。

（來(lái)源：瞭望東南亞）

以上內(nèi)容源自外媒，由雨果跨境后臺(tái)編輯整理匯總，其目的在于收集傳播行業(yè)新聞資訊，雨果跨境不對(duì)其真實(shí)性、可靠性承擔(dān)任何法律責(zé)任，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除。特此聲明！