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解讀跨境上市公司丨跨境通系列①:公司成長與股東財富

好的電影給你啟迪,好的文章助你成功!

解讀跨境上市公司丨跨境通系列①:公司成長與股東財富

編者按:好的電影總是選取故事的冰山一角展開描述,相比跨境電商上市或掛牌企業(yè)一份一百多頁的年報,我們相關(guān)的系列文章將會選擇公開信息中的亮點(diǎn)進(jìn)行提煉,用通俗易懂的語言和大家闡述交流。

2014年7月17日,百圓褲業(yè)以10.32億元收購環(huán)球易購100%的股份,環(huán)球易購由此成為跨境電商中一家上市的企業(yè)。百圓褲業(yè)也于2015年6月12日發(fā)布公告,公司證券簡稱由“百圓褲業(yè)”變更為“跨境通”。

此次并購后公司業(yè)績不斷增長,相應(yīng)股東回報也是極為樂觀,那么這些年來股東財富增長情況如何?

首先得定義一下股東財富,上市公司股東財富主要來源所持股票的市值,加上持股所獲取的分紅配送,以及減持股份獲得的現(xiàn)金,我們可用下面的公式來表達(dá):

股東財富=股票市值+分紅+變現(xiàn)(出售股票或并購時獲得的現(xiàn)金對價)

現(xiàn)在具體講一下,跨境通從并購開始至2016年末,隨著公司成長,相應(yīng)股東財富的增長情況:

1、并購時的情況:

并購方楊建新夫婦與其控股的睿景公司在并購時共持股8,600萬股,市值12億元(按并購作價14.34元計),此時股東的財富即為該股票價值計12億元;

被并購方徐佳東換股4,276萬股,市值6.1億元,外加4700萬現(xiàn)金,股東財富計6.5億元。(當(dāng)時環(huán)球易購估值10.5億元,徐占股61.3%,換股加現(xiàn)金的對價即按照這個估值參考作價)

2、期間財富增量情況:

首先我們看看并購后至2016年底跨境通有關(guān)分紅配股的政策匯總:

解讀跨境上市公司丨跨境通系列①:公司成長與股東財富

依據(jù)上面的匯總信息,截止2016年底,參照其并購時所持股票份額,經(jīng)過數(shù)次分紅贈股后,雙方的財富增量如下圖所示:

解讀跨境上市公司丨跨境通系列①:公司成長與股東財富

3、截止2016年12月31日的情況:

并購方楊建新夫婦與其控股的睿景公司合計獲取分紅1,532萬元、變現(xiàn)56,121萬元(睿景公司減持股份),配股后股份累計達(dá)47,354萬份,相應(yīng)市值87億元(按2016年末收盤18.3元計);因此綜合分紅、減持變現(xiàn)及股票市值,股東財富累計達(dá)到92億元。

被并購方徐佳東在同一期間獲取了分紅829萬元、變現(xiàn)4,700萬元(并購時獲得的現(xiàn)金對價), 配股后股份累計達(dá)26,447萬份(期間還獲得股權(quán)激勵350萬股、二級市場增持15萬股),相應(yīng)市值48億元;因此股東財富累計達(dá)到49億元。

4、股東財富增長倍數(shù):

并購方的股東財富自并購時的12億,到2016年末的92億,財富增長倍數(shù)為7.59倍;

被并購方的股東財富自并購時的6.5億,到2016年末的49億,財富增長倍數(shù)為7.61倍。

并購雙方的股東財富均實(shí)現(xiàn)年均3倍的增長速率。

最后,我們復(fù)盤一下跨境通股票,自并購之日起至2016年末的表現(xiàn):

解讀跨境上市公司丨跨境通系列①:公司成長與股東財富

(跨境通002640【環(huán)球易購】)

百圓褲業(yè)股價(前復(fù)權(quán))從2011年12月上市的1.68元,到2014年7月并購環(huán)球易購前的2.48元,漲幅 48% ,期間最高價4.46元。(同期,上證指數(shù)從2,468點(diǎn)滑落至2,201點(diǎn),跌幅-11%,期間最高2536點(diǎn))

并購之后股價(前復(fù)權(quán))從并購前的2.48元,到2016年12月的18.30元,漲幅 638% ,期間最高價22.75元。(同期,上證指數(shù)從2,201點(diǎn)上漲至3,103點(diǎn),漲幅41%,期間最高5,178點(diǎn))截止發(fā)稿之日,跨境通股價仍保持強(qiáng)勁的增長態(tài)勢。

復(fù)盤跨境通的股價走勢后,大伙會發(fā)現(xiàn),跨境通股價走勢與其股東財富的增長曲線高度吻合,遠(yuǎn)高于30%的行業(yè)平均增速。雖然并購雙方部分股票已經(jīng)解禁,但股東們看好跨境行業(yè)的發(fā)展,輕易不減持手中股份,借助資本市場的力量,把企業(yè)做強(qiáng)做大,也因此獲得了個人財富的大幅提升。

感謝您關(guān)注“雨果投資”對行業(yè)亮點(diǎn)的解讀,“雨果投資”由雨果網(wǎng)股東發(fā)起,邀請行業(yè)優(yōu)秀伙伴及專業(yè)投顧,共同設(shè)立的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。我們旨在聚攏行業(yè)優(yōu)秀資源、發(fā)掘投資機(jī)會及優(yōu)化資源配置;通過投后資源的導(dǎo)入梳理,以及企業(yè)生態(tài)圈的構(gòu)筑,提升企業(yè)及行業(yè)的競爭發(fā)展能力。

如果您的團(tuán)隊(duì)或項(xiàng)目符合以下特征:

1、服裝類跨境電商企業(yè):

(1)以服裝品類為主,含箱包及鞋;

(2)上述電商需滿足以下基本要求:月銷30-50萬美金(或年銷2000-5000萬人民幣)、具備一定的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)及團(tuán)隊(duì)基礎(chǔ),有“爆款”運(yùn)作基因及思維。

2、跨境行業(yè)服務(wù)商或項(xiàng)目:

供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)、跨境電商管理應(yīng)用平臺等相關(guān)系統(tǒng)的開發(fā)項(xiàng)目,有自主知識產(chǎn)權(quán)及關(guān)鍵技術(shù)人才,一定的用戶群體。

歡迎來函或商業(yè)計劃書,email:rosen.luo@cifnews.com

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