外媒：美國大選后全球貿(mào)易格局會有哪些變化？

經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃

隨著美國大選臨近，標(biāo)普全球近日針對共和黨及民主黨提出的稅收、經(jīng)濟(jì)刺激政策、監(jiān)管、移民、貿(mào)易和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等相關(guān)政策進(jìn)行了比對分析。

分析結(jié)果表明，鑒于美國經(jīng)濟(jì)仍深陷疲軟的復(fù)蘇狀態(tài)之中，失業(yè)率處于居高不下的7.9％，（見圖一，高于/持平于八年來的最高記錄），在此次大選中勝出的總統(tǒng)的首要任務(wù)就是為市場創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會。另外，盡管美國部分地區(qū)新冠肺炎確診病例的激增并未像市場預(yù)期的那樣對經(jīng)濟(jì)活動造成重創(chuàng)，但過早的財(cái)政緊縮可能導(dǎo)致公共部門的需求再次暴跌，美國仍面臨30％-35％陷入經(jīng)濟(jì)衰退的可能。就算在大選過后能有5000億美元的經(jīng)濟(jì)刺激金的發(fā)放，在明年年底之前美國經(jīng)濟(jì)可能都達(dá)不到2019年年底的GDP水平。

標(biāo)普全球此前出具的另一分析報(bào)告顯示，如果美國在十年內(nèi)增加2.1萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施支出，那么在未來十年內(nèi)，美國GDP將增加近5.7萬億美元。另外，雖然特朗普執(zhí)政的第四年美國市場面臨著極高的失業(yè)率，但他執(zhí)政的前三年，美國迎來了歷史上最強(qiáng)勁的就業(yè)市場之一，失業(yè)率在2019年11月達(dá)到了3.5%的51年低點(diǎn)。

就目前而言，國會議員們在需要采取以什么措施來促進(jìn)消費(fèi)的問題上仍存在很大分歧。參議院將于本月晚些時(shí)候就一項(xiàng)縮減后的經(jīng)濟(jì)刺激方案進(jìn)行投票，不過幾乎可以肯定的是，該方案將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于眾議院民主黨人所爭取的2.2萬億美元，以及Steven Mnuchin此前提出的1.8萬億美元的提議。在短期內(nèi)將大約1300億美元未使用的工資保障計(jì)劃(PPP)資金重新使用的可能性似乎也不大，截止目前還沒有通過任何經(jīng)濟(jì)刺激措施也加大了市場對美國第四季度GDP增長達(dá)3.5%的這一預(yù)測值會過高的風(fēng)險(xiǎn)。

目前，因預(yù)算壓力不斷加大，稅收收入大幅下滑，與疫情相關(guān)的政府支出成本攀升等因素，美國各州和地方政府正急切地等待聯(lián)邦政府的幫助。聯(lián)邦政府缺乏行動又直接影響到了各州和地方政府恢復(fù)財(cái)政平衡的時(shí)長，考慮到州和地方政府約占全球最大經(jīng)濟(jì)體的11%，這無形之中也拖累了美國GDP的增長。許多州和市政當(dāng)局已經(jīng)開始削減預(yù)算，如果沒有額外的刺激措施，削減預(yù)算將成各州地方政府的“日常”。拜登對此提出的措施就要激進(jìn)得多，他表示將把從2009年至今的最低時(shí)薪7.25美元提高到15美元，還將大力推動Paycheck Fairness Act法案的通過來保證男女同工同酬，并推動全民帶薪病假和12周的帶薪家庭休假和病假等相關(guān)舉措的落地。

全球貿(mào)易格局

在對外貿(mào)易方面，尤其是在中美兩國的貿(mào)易關(guān)系方面，美國方面特朗普連任，可能仍將奉行美國優(yōu)先的政策，而拜登則更傾向于和貿(mào)易伙伴建立良好關(guān)系來促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高GDP增速。兩黨都承諾將降低美國對中國的依賴程度。特朗普承諾將為從中國帶回工作崗位的企業(yè)提供稅收抵免。而拜登則將通過收緊國內(nèi)產(chǎn)品規(guī)定和擴(kuò)大政府援助來鼓勵消費(fèi)者“購買美國貨”。

這并不意味著二者在貿(mào)易政策上沒有分歧。目前，特朗普已對來自歐洲以及加拿大和墨西哥的部分商品征收關(guān)稅，并就美國－墨西哥－加拿大協(xié)議（USMCA）進(jìn)行磋商以取代北美自由貿(mào)易協(xié)定（NAFTA），而拜登則會為美國重新納入跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)議（特朗普已于2017退出該協(xié)議）做出努力。拜登表示，他將對此尋求重新談判的機(jī)會。鑒于此，標(biāo)普全球認(rèn)為，在可預(yù)見的未來，對中國商品征收的關(guān)稅的現(xiàn)象很可能會繼續(xù)。這一現(xiàn)象帶來的“多米諾骨效應(yīng)”將在未來12個(gè)月導(dǎo)致美國GDP直接削減約20 -30個(gè)基點(diǎn)。由于此種不確定性的增加，外界對美商業(yè)投資將減少，進(jìn)而直接影響美國GDP恢復(fù)進(jìn)程。

由于各界的關(guān)注點(diǎn)都聚焦在關(guān)稅問題上，但雙邊互惠投資機(jī)會、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)以及國內(nèi)外企業(yè)的公平競爭環(huán)境這些更深層次的具體問題沒有得到太高的關(guān)注度。現(xiàn)在的問題是，美國能夠動用的投資限制、出口控制及關(guān)稅相關(guān)手段是否會促使中美兩國之間展開新的戰(zhàn)略對話？標(biāo)普全球表示，如果在特朗普的領(lǐng)導(dǎo)下，美國與中國的貿(mào)易摩擦?xí)性诎ń詈椭撇玫确顷P(guān)稅壁壘上。且貿(mào)易戰(zhàn)有可能擴(kuò)大到歐盟和其他較小的國家身上。雖然新的美國－墨西哥－加拿大協(xié)議可能意味著美國與墨西哥和加拿大的關(guān)系會有所緩和，但美國與越南或其他亞洲小國的貿(mào)易沖突有可能會發(fā)生，且美國很有可能會試圖退出世界貿(mào)易組織。

目前尚不清楚如果拜登競選成功的話，是否以及何時(shí)將取消目前實(shí)施的關(guān)稅政策。但拜登可能會重新聚焦中國強(qiáng)制技術(shù)轉(zhuǎn)讓政策的結(jié)構(gòu)性改革，以推動美國企業(yè)的發(fā)展。無論是哪種方式，無論下一任總統(tǒng)是誰，與中國的摩擦在短期內(nèi)都可能主導(dǎo)貿(mào)易政策，但保護(hù)主義盛行可能會增加美國經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，汽車、科技及資本品等企業(yè)或?qū)年P(guān)稅的不確定性中獲益。對美國汽車制造商而言，關(guān)稅政策穩(wěn)定性的增強(qiáng)將突破供應(yīng)鏈瓶頸并降低消費(fèi)者成本?？萍脊驹谝?guī)劃商業(yè)戰(zhàn)略也將更為容易。但如果特朗普連任，且繼續(xù)采取當(dāng)前的關(guān)稅政策甚至是采取更激進(jìn)的立場的話，在可能會損害資本品行業(yè)的企業(yè)（特別是那些出口規(guī)?？捎^的企業(yè)）的同時(shí)也可能會給（承受過鋼鐵關(guān)稅沉重打擊）的耐用品制造商帶來不小的壓力。

標(biāo)普全球表示，對中間產(chǎn)品征收關(guān)稅會損害美國公司的利益，對最終產(chǎn)品征收關(guān)稅會損害美國消費(fèi)者的利益。非關(guān)稅壁壘將使與中國有大量業(yè)務(wù)往來的美國公司的經(jīng)濟(jì)狀況更加糟糕。這些都會導(dǎo)致美國公民的就業(yè)機(jī)會減少，從而降低美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的速度。

（來源：小雨觀天下）