看到人民幣貶值，美國(guó)政治家又不爽了！

近幾個(gè)月來(lái)，人民幣持續(xù)貶值。美國(guó)官員對(duì)此大加指責(zé)，認(rèn)為中國(guó)人為地操控匯率，旨在使中國(guó)出口商品和服務(wù)獲得更佳的競(jìng)爭(zhēng)力。然而，人們可能忽略了一個(gè)事實(shí)：在這段時(shí)間人民幣的貶值幅度僅為3.4%左右，是一個(gè)非常微小的幅度，而在2005年7月下旬以來(lái)，人民幣的升值幅度高達(dá)37%！

為什么當(dāng)人民幣大幅度升值時(shí)，美國(guó)人一聲不吭呢？而在近期出現(xiàn)了小幅貶值時(shí)，美國(guó)人立馬跳出來(lái)橫加指責(zé)了。

美國(guó)政客指責(zé)人民幣貶值旨在轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)壓力，向美國(guó)民眾稱是人民幣貶值奪走了美國(guó)工人的飯碗，同時(shí)使美國(guó)中產(chǎn)階級(jí)陷入困境。然而，實(shí)際上，美國(guó)不僅與中國(guó)發(fā)生了貿(mào)易逆差，而且還同許許多多國(guó)家發(fā)生了貿(mào)易逆差。美國(guó)貿(mào)易逆差的原因不在于人民幣貶值，在于美國(guó)人不儲(chǔ)蓄而只懂得消費(fèi)。

雨果網(wǎng)編譯了專欄作家Stephen S. Roach在阿聯(lián)酋《海灣新聞》5月14日發(fā)表的文章，該文論證了人民幣升值以及美國(guó)貿(mào)易逆差產(chǎn)生的真正原因：

近幾個(gè)月來(lái)，中國(guó)人民幣一直在貶值，此時(shí)“匯率操縱、競(jìng)爭(zhēng)性貶值以及損人利己的商業(yè)主義”等指責(zé)之聲再次紛至沓來(lái)。4月中旬，美國(guó)財(cái)政部對(duì)人民幣貶值之事表達(dá)了“極其深切的憂慮”，再次引發(fā)了人們對(duì)中美之間這一爭(zhēng)議性經(jīng)濟(jì)議題的注意。

長(zhǎng)期以來(lái)，中美之間就人民幣匯率問(wèn)題展開(kāi)了曠日持久的爭(zhēng)論。如果說(shuō)得極端一些，那么我們可以說(shuō)，美國(guó)對(duì)中國(guó)的指責(zé)可能將會(huì)把全球兩個(gè)最大的經(jīng)濟(jì)體推向關(guān)系惡化的局面，諸如貿(mào)易摩擦、貿(mào)易保護(hù)主義，以及其他更糟糕的情況。

在評(píng)論這一事件之前，我們首先來(lái)看一個(gè)事實(shí)：人民幣在2014年1月14日達(dá)到最高點(diǎn)，接著在截至4月25日的一段時(shí)間里持續(xù)貶值了3.4%。但是，在這波持續(xù)貶值之前，人民幣以巨大的幅度迅速升值，從2005年7月21日以來(lái)累計(jì)升值了37%！當(dāng)時(shí)，中國(guó)放棄了與美元掛鉤的政策，變更到所謂的“有管理的浮動(dòng)匯率制”。

在那一時(shí)期，中國(guó)國(guó)際收支差額的情況發(fā)生了戲劇性的變化。經(jīng)常項(xiàng)目順差從2007年GDP的10.1%急劇下滑到2013年GDP的2.1%。 

國(guó)際貨幣基金組織最近的預(yù)測(cè)結(jié)果顯示，2014年中國(guó)的貿(mào)易順差將保持在2%左右。

如果考慮這一背景，那么美國(guó)官員最近對(duì)人民幣小幅度貶值大加指責(zé)的行為簡(jiǎn)直荒唐極了。中國(guó)外部的情況已經(jīng)接近平衡了，因此人民幣自2005中期以來(lái)將近升值了三分之一是有理由的。如今，人民幣已經(jīng)接近“合理的價(jià)值”了。

然而， 國(guó)際貨幣基金發(fā)布的最近關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的報(bào)告中做出了巨大的讓步，認(rèn)為人民幣的價(jià)值目前僅被低估了5%-10%左右。而在此之前，國(guó)際貨幣基金組織估算，中國(guó)貨幣被嚴(yán)重低估。

美國(guó)將矛頭指向人民幣是一個(gè)典型性的政治性動(dòng)作。如今，美國(guó)工人的工作機(jī)會(huì)和實(shí)際收入方面都處在極大的壓力之下，因此政治家們也處在困境之中。

因此，政治家們將矛頭指向美中兩國(guó)之間的巨大貿(mào)易逆差之上，指責(zé)中國(guó)操控貨幣匯率的行為是導(dǎo)致美國(guó)中產(chǎn)階級(jí)陷入困境的罪魁禍?zhǔn)?。這一論點(diǎn)是一種政治上的權(quán)宜之計(jì)，但是實(shí)際上是錯(cuò)誤的。美國(guó)貿(mào)易逆差的產(chǎn)生是其與許多國(guó)家（共102個(gè)）之間發(fā)生了貿(mào)易不平衡的綜合結(jié)果，而不是因?yàn)橹忻乐g的雙邊性問(wèn)題。貿(mào)易逆差不是因?yàn)橹袊?guó)操控人民幣匯率，而是因?yàn)橐粋€(gè)簡(jiǎn)單的事實(shí)：美國(guó)人根本不儲(chǔ)蓄。

缺乏國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄而又渴望經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因此美國(guó)不得不從國(guó)外引入儲(chǔ)蓄盈余。為了吸引外國(guó)資本，美國(guó)不得不保持龐大的經(jīng)常項(xiàng)目赤字，這導(dǎo)致其陷入了多邊貿(mào)易失衡的局面。

如果美國(guó)沒(méi)有解決儲(chǔ)蓄的問(wèn)題，那么其經(jīng)常賬戶赤字將持續(xù)保持。這意味著美國(guó)即便減緩了與中國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)失衡的程度，那么這一貿(mào)易結(jié)構(gòu)失衡將轉(zhuǎn)移到其他的向美國(guó)出口制造品的國(guó)家。

如果美國(guó)轉(zhuǎn)而從其他國(guó)家進(jìn)口商品，那么相對(duì)于“中國(guó)制造”的低成本，美國(guó)將為此承受更大的經(jīng)濟(jì)壓力，屆時(shí)已經(jīng)深陷困境的中產(chǎn)階級(jí)群體又將為此多付稅費(fèi)了。

如今，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正進(jìn)行結(jié)構(gòu)化調(diào)整，將轉(zhuǎn)向依賴內(nèi)需的增長(zhǎng)模式之上。在這一情況下，美國(guó)應(yīng)當(dāng)停止喋喋不休地指責(zé)人民幣貶值問(wèn)題，而應(yīng)將注意力放在如何開(kāi)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)之上。這就是說(shuō)，美國(guó)政府應(yīng)當(dāng)推動(dòng)美國(guó)公司將目光投向中國(guó)國(guó)內(nèi)的商品和服務(wù)市場(chǎng)上，在那里找到新的新機(jī)會(huì)。

比如，推進(jìn)雙方投資合作，在中美兩國(guó)降低雙方的外資準(zhǔn)入條件等，這將是一個(gè)重要的方向。

如果美國(guó)持續(xù)地將注意力集中在人民幣的匯率問(wèn)題將導(dǎo)致許多不利后果：它既錯(cuò)過(guò)了美國(guó)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革過(guò)程中可能獲得的機(jī)會(huì)，同時(shí)又使自己的注意力偏離了解決“缺乏儲(chǔ)蓄”這一宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的正確道路。

相反，如果將中國(guó)視為一個(gè)新的機(jī)會(huì)，那么美國(guó)將會(huì)實(shí)現(xiàn)新的再平衡——重塑美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)將在中國(guó)龐大的內(nèi)需市場(chǎng)上占據(jù)一大塊份額。（編譯：吳以輝）

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