在 Apple Watch 威脅下，為什么 Fitbit 依舊被資本市場高度肯定？

美國穿戴設(shè)備廠商 Fitbit 日前在美國紐交所上市，在 Apple Watch 威脅下，資本市場反映依舊熱烈。Fitbit IPO 價格從每股 14 元，調(diào)升兩次到每股 20 美元，上市首日大漲 53.6% 至 30.72 美元，F(xiàn)itbit 上市案是美國今年規(guī)模第 3 大 IPO 案，市值已達 41 億美元。

Fitbit 創(chuàng)辦人詹姆士（James Park）在接受 Forbes 雜志專訪時強調(diào)：我們和 Apple Watch 可以共存，不會拼個你死我活！穩(wěn)定員工與股東的信心。到底 Fitbit 在 Apple Watch 威脅下為什么依舊被資本市場高度肯定呢？

Fitbit 40% 以上毛利率，不輸給 Apple Watch

Fitbit 是穿戴式設(shè)備產(chǎn)業(yè)領(lǐng)頭羊，財務(wù)穩(wěn)健。Fitbit 今年第一季出貨 390 萬臺，全球市占 34.2%，贏過小米與 Garmin，成為 Top1。

Fitbit 近兩年每季展現(xiàn) 41% 以上的毛利率。除了在 2013 年的第四季毛利率為負值以外，去年第三季甚至上升到 55%，今年第一季毛利率也維持在 50%。

這個數(shù)值和蘋果相比并不遜色。根據(jù)瑞銀報告，Apple Watch 在量少時毛利率約為 34%，產(chǎn)量沖高到 5,000 萬支，毛利率將可望增加到 57%。

更重要的是，2014 年 Fitbit 已經(jīng)轉(zhuǎn)虧為盈，營收達 7.45 億美元，稅后純益高達 1.3 億美元。而且 Fitbit 營收還在高速成長中，2014 年第四季與今年第一季營收，連兩季超過 200% 成長。

“利潤高表示 Fitbit 的軟件與服務(wù)的附加價值已經(jīng)展現(xiàn)出來，擺脫‘硬件成本計價’方式，打破過去臺廠認為穿戴式設(shè)備，量不大，營收不多，利潤不高的三大迷思，讓供應(yīng)鏈與創(chuàng)投不再懷疑穿戴式設(shè)備的未來?！盚WTrek CEO王仁中指出。

像 Apple 迷一樣期待新品上市，F(xiàn)itbit 連年推新品

Fitbit 成立 8 年，每 6 至 9 個月，就會推出新產(chǎn)品，如現(xiàn)有 Fitbit flex、Fitbit Charge、Firbit Force 等智能手環(huán)，F(xiàn)itbit One、Fitbit Zip 等智能運動追蹤器，F(xiàn)irbit Surge 智能手表與 Fitbit Aria 智能體重計等產(chǎn)品。

“雖然外觀設(shè)計不是最頂尖，但已經(jīng)推展出 8 種產(chǎn)品，讓使用者像 Apple 迷一樣期待 Fitbit 年度新產(chǎn)品上市。”之初創(chuàng)投共同創(chuàng)辦人暨合伙人詹益鑒分析。

詹益鑒強調(diào)，不斷推出新品需要多元化，大規(guī)模的團隊協(xié)力合作。而且 Fitbit 在 iPhone、Android、Windows Phone 手機、PC、MAC 等跨平臺服務(wù)也保有良好的使用者體驗，在 Android 設(shè)備破碎的狀況下，還能快速發(fā)展多種平臺，非常不容易。雖然過去曾有使用者過敏問題，但也很快找到解決方案。

另外，詹益鑒也指出，F(xiàn)itbit 的市值營收比 5.4，比值接近蘋果與 Google 等科技公司，代表法人對 Fitbit 未來發(fā)展投入和 Google 與 Apple 兩大公司同等期待。

Fitbit“減肥”價值主張明確，和 Apple Watch 有明顯區(qū)隔

“Fitbit 利用最新科技，解決一個困擾人類很久的古老的問題：減肥，價值主張非常明確?！?酷米移動傳媒CEO許世杰指出。價值主張很明確，讓 Fitbit 不會有 OverSpec 的問題，產(chǎn)品達到足以支撐“減肥”此目標的功能即可，得以控制成本。

“Fitbit 所搭配的 App，讓使用者每周使用一到兩次，甚至每天使用，鏈接上千萬個想減肥的人后，就形成減肥社交平臺。未來 Fitbit 也可以做電商，做 O2O 相關(guān)領(lǐng)域。價值主張很明確。和蘋果仍以智能手機與 iOS 系統(tǒng)為核心的思維有明顯的區(qū)隔?！痹S世杰強調(diào)。

“Apple 已經(jīng)發(fā)展成平臺生態(tài)系，F(xiàn)itbit 目前仍處于產(chǎn)品發(fā)展階段，兩者不是同一等級。加上 Apple Watch 定位在高端產(chǎn)品，價格從 349 美元到 1,700 美元不等，F(xiàn)itbit 從 59.9 美元至 248.1 美元不等，兩者有明顯區(qū)隔?！闭惨骅b指出。

和 Apple Watch 一起帶動產(chǎn)業(yè)成長

穿戴式設(shè)備產(chǎn)業(yè)處在年成長 30% 的爆炸成長期，Apple Watch 的上市并不一定對 Fitbit 造成負面沖擊，有可能是兩者一起把穿戴式設(shè)備的市場做大。

“Fitbit 是市場上第一家穿戴式設(shè)備公司，所以其 IPO 表現(xiàn)，不僅代表法人樂觀看待 Fitbit 單一公司，也代表法人樂觀看待穿戴式設(shè)備整個產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展?！闭惨骅b強調(diào)。

“這是第一個由創(chuàng)投投資的穿戴式設(shè)備廠商上市，創(chuàng)投出脫股票獲得投資回報，將吸引更多的資金與資源投入?！蓖跞手兄赋觥?