Chewy的新算盤：從賣狗糧到開(kāi)診所，它能成為“寵物界的CVS”嗎？

在寵物成為“家庭成員”的今天，美國(guó)人的錢包也在向獸醫(yī)診所和寵物藥房敞開(kāi)。據(jù)《財(cái)富》雜志報(bào)道，僅2024年，美國(guó)人在寵物醫(yī)療護(hù)理上的支出就接近400億美元，幾乎是僅次于主糧和零食的第二大消費(fèi)品類。這場(chǎng)“鏟屎官經(jīng)濟(jì)”背后，正醞釀著一場(chǎng)新的商業(yè)博弈。

而在眾多玩家中，最值得關(guān)注的，或許就是那家曾以賣狗糧起家的Chewy。

一、1730億美元的寵物藍(lán)海：診所和藥房是下一站

寵物健康正在成為美國(guó)寵物經(jīng)濟(jì)的新引擎。預(yù)計(jì)到2027年，美國(guó)整體寵物市場(chǎng)規(guī)模將攀升至1730億美元。特別是在疫情期間被收養(yǎng)的2300萬(wàn)只寵物逐漸步入中老年階段后，獸醫(yī)看診、藥物護(hù)理等剛需類服務(wù)的增長(zhǎng)趨勢(shì)愈發(fā)明顯。

市場(chǎng)正在轉(zhuǎn)型。消費(fèi)者不再滿足于單一電商購(gòu)買，反而更期待一個(gè)“從問(wèn)診到購(gòu)藥一站式”的服務(wù)體系。而Chewy，也正試圖把自己從寵物“京東”變成寵物“CVS”。

目前，這家市值約160億美元的公司已是美國(guó)最大的線上寵物藥房，年銷售額突破11億美元，占據(jù)7%的市場(chǎng)份額。但藥房業(yè)務(wù)的滲透率還不到四分之一。研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，若能將滲透率提升至40%，Chewy的藥房營(yíng)收或?qū)⑿略?.5億美元。

二、線下診所的現(xiàn)實(shí)試驗(yàn)：用戶滿意，但成本爭(zhēng)議猶在

除了線上藥房，Chewy也在積極開(kāi)設(shè)自己的線下診所“Chewy Vet Care”（簡(jiǎn)稱CVC）。截至目前，全國(guó)已有11家CVC落地。這些診所在Google平臺(tái)上的評(píng)分普遍維持在4.8分（滿分5分），用戶評(píng)論超過(guò)1000條，評(píng)價(jià)關(guān)鍵詞包括“設(shè)施現(xiàn)代”、“價(jià)格透明”、“線上線下一體化”等。

有用戶直言：“本來(lái)只是在Chewy買狗糧，現(xiàn)在還能帶狗去看病，一站式太省心。”也有人認(rèn)為，這一整合提升了效率，尤其在慢性病用藥方面效果更明顯。

不過(guò)，這場(chǎng)現(xiàn)實(shí)中的“診所試驗(yàn)”也并非沒(méi)有質(zhì)疑聲音。價(jià)格成為爭(zhēng)議焦點(diǎn)。有人吐槽：“從沒(méi)為一只貓做體檢花過(guò)這么多錢。”另有顧客指出診斷不夠精準(zhǔn)，有一次甚至將應(yīng)開(kāi)的抗生素誤換為類固醇。

在美國(guó)銀行的研判中，Chewy具備進(jìn)一步擴(kuò)張線下診所的資本基礎(chǔ)。當(dāng)前，公司約三分之一的資本支出用于增長(zhǎng)型投資。假如將其中15%用于CVC擴(kuò)張，至2030年將有望新增3.35億美元營(yíng)收，并保持20%的EBITDA利潤(rùn)率。

這背后是Chewy物流與數(shù)據(jù)的系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)支撐。公司目前擁有17個(gè)配送中心，能在一夜之間覆蓋80%的美國(guó)人口區(qū)域，在兩日內(nèi)幾乎可實(shí)現(xiàn)全美送達(dá)。在藥品配送方面盡管布局較少，但也具備全國(guó)服務(wù)能力，為線上線下整合提供了底層支撐。

三、寵物健康是一門好生意，但沒(méi)有“輕模式”

小V看來(lái)，無(wú)論是線上的藥房服務(wù)，還是線下的CVC診所，Chewy都展現(xiàn)出極強(qiáng)的轉(zhuǎn)型意圖與執(zhí)行力。在寵物老齡化、醫(yī)療需求上升的背景下，它試圖成為美國(guó)寵物健康賽道的“新物種”，構(gòu)建起服務(wù)閉環(huán)。

但問(wèn)題也很現(xiàn)實(shí)：醫(yī)療不是零售，服務(wù)不能簡(jiǎn)單復(fù)制SKU擴(kuò)張邏輯。要真正切入寵物醫(yī)療的核心，Chewy不僅要拼資源，更要拼專業(yè)。畢竟根據(jù)美國(guó)獸醫(yī)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，美國(guó)現(xiàn)有3.4萬(wàn)家獸醫(yī)診所，結(jié)構(gòu)極度碎片化。其中30%為私募股權(quán)控制，20%由大型企業(yè)掌控，剩下50%為獨(dú)立門店。

真正的行業(yè)巨頭如Mars Veterinary Health、National Veterinary Associates、Thrive Pet Healthcare等，門店數(shù)量動(dòng)輒上千，線下診所網(wǎng)絡(luò)早已成型。

（來(lái)源：百佬匯跨境電商聯(lián)盟）

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